国盛证券发布研究报告称，国盛维持（09898）“增持”评级，证券增持预计2022-24年收入为18.6/17.6/18.9亿美元，维持微博nonGAAP净利约为4.9/5.4/5.7亿美元，评级目标价126港元。目标公司2022Q3非阿里广告收入为3.93亿美元、价港同比下降27%，国盛主要受广告主需求影响。证券增持Q3客户的维持微博广告投放较Q2有所恢复，其中汽车行业广告收入同比双位数增长，评级奢侈品行业、目标游戏行业均表现较好。价港但快消行业广告商仍在一定程度观望，国盛电商平台、证券增持3C数码等表现较差。维持微博

该行表示，1）渠道方面，公司通过战略渠道合作，获取更多高ARPU用户，缩短渠道ROI回正周期。目前公司大部分渠道回收成本周期同比缩短近一倍。2）社交活跃方面，进一步加强产品的社交属性，9月社区内容在关系流的流量和互动人数较6月提升超50%。3）完善社区产品机制，9月社区独立消费场景日活用户较6月增长超50%，人均消费量较6月提升40%。4）内容生态方面，聚焦社交产品和重点垂直领域如电竞、体育。

报告中称，收入端，在电商大促以及世界杯的推动下，该行预计公司Q4电商平台、快消、手机、食品饮料等行业广告投放或有所向好，Q4广告业务较Q3同比跌幅或缩窄、环比实现增长，但同时汇率变化会带来较大负向扰动。展望2023年，该行预计Q1依然承压，Q2或下半年或有好转。利润端，由于部分Q2、Q3活动延期至Q4，该行预计Q4利润率环比或有所下滑。微博下半年将继续推进降本增效，尤其在市场营销和人力成本方面的配置，把资源集中投入于平台核心竞争力。该行预计2023年利润率水平或将实现稳步提升。

• ·美国弗吉尼亚州超市枪击事件致多人死伤 作案者为超市员工
• ·健全机制推进干部能上能下
• ·“宁王”拉涨近3%，消费股爆发，国庆前还有上车机会吗？
• ·突发！诺安基金奥成文被查 附简历
• ·贝泰妮：高保湿修护面霜配方及生产工艺流程合规
• ·中创新航预计10月6日挂牌上市，引入天齐锂业、小鹏汽车、大族激光等多家超豪华基石阵容
• ·全国首个S基金联盟成立！潜在市场规模近9000亿元，正处爆发前夜
• ·传统旺季将临：纺服出口却显疲态 中小企业难抵“寒气”
• ·斯诺威股权拍卖将重启 盛新锂能拟加入竞拍“战队”
• ·扭曲饭圈文化致代拍乱象频出 专家：挑战法律底线
• ·网红称1800万包下江苏第三大湖，把水抽干抓鱼？当地回应称“不可能”！他本人也有解释
• ·瑞信认为，中国百万富翁数量未来五年将翻番，你信吗？
• ·云南首富兄弟被监视居住，恩捷股份回应！
• ·地图商业化：从免费到生态之争
• ·大众纯电车被指存在安全隐患，律师说法：如遇事故驾驶员或担主责
• ·美联储持续激进加息 恶化全球经济前景